天力复合获东吴证券增持评级层状金属复合材料有突出贡献的公司拓宽事务布局新增加点

　　9月14日，天力复合获东吴证券增持评级，近一个月天力复合取得2份研报重视。

　　研报估计，公司2024-2026年归母纯利润是0.90/0.97/1.05亿元，同比+1.80%/7.23%/8.03%。公司继续加大研制投入，2018-2023年研制费用逐年增加。2023年的研制费用为3672万元，2018-2023年CAGR为12.64%。募投扩产满意职业增加需求：天力复合的募投项目“清洁动力用金属复合材料的晋级及产业化”已逐渐开释产能，公司估计于24年底全面投产，新增1万吨产能，将较现在年产能2.5万吨提高40%，满意职业增加需求。

　　研报以为，公司产品出货继续稳健增加，未来成绩有望继续增加。为国内外有名的公司供货商，前五大客户集中度高，与宝钛集团和森松重工深度协作，据我国爆破职业协会发表，2017年至2021年，天力复合有色金属爆破复合材料全国商场占有率为20%-30%，位居全国榜首，市占率高。

　　危险提示：原材料价格动摇、客户和供货商集中度较高、商场开展空间和未来商场开展的潜力危险。