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　　大摩评特斯拉闭幕Dojo团队：“DOGE式功率”革新发动 百亿AI开支有望重配机器人赛道

　　智通财经APP得悉，摩根士丹利宣布研报，保持特斯拉(TSLA.US)“增持”评级，目标价为410美元。陈述阐明，近来有报导称特斯拉现已闭幕了自研Dojo超算团队，作为优化人工智能(AI)方案本钱效益的重要行动。该行以为，这一战略转向或将深化特斯拉与马斯克旗下xAI公司的协同协作，相关本钱开销和研制资源有望重新配置，要点打破机器人出产所带来的本钱优化与制作工艺提高。

　　据报导称，特斯拉正在闭幕其Dojo超级核算机团队，团队负责人Peter Bannon将离任，不过特斯拉没有证明或置评这一音讯。据悉，Dojo超级核算机旨在处理特斯拉轿车发生的很多数据和视频，用于练习全自动驾驭(FSD)和Optimus的机器学习模型。知情的人悄悄表明，马斯克已命令停止该项目，公司方案添加与英伟达(NVDA.US)、AMD(AMD.US)等外部技能协作伙伴的协作，在核算范畴寻求支撑，一起与三星电子(SSNLF.US)协作芯片制作。此外，Dojo团队近期约有20名职工离任并参加新建立的DensityAI，剩下成员将被重新分配到其他数据中心和核算项目。

　　摩根士丹利分析师Adam Jonas对此以为，此举包含严重战略与财政考量。在他看来，这或许是特斯拉“DOGE式”功率驱动降本方案的一环，旨在减少这项或许消耗巨额本钱与运营开销的项目本钱。特斯拉二季报已显现，AI方案推高了运营开销，得州超级工厂的训练规划扩展，且2025财年本钱开销估计超90亿美元——其间大部分将投向AI相关范畴。

　　战略转向的潜在受益者或是马斯克旗下xAI公司。Jonas指出，xAI正承当渐渐的变多特斯拉“AI大脑”开发作业，一起使用X渠道社会化媒体数据与特斯拉车辆实在行进数据。缩短Dojo项目或为两家实体深化协作铺平道路。

　　Jonas一起洞悉到特斯拉或许正将重心转向机器人技能与边际推理才能。马斯克多次着重特斯拉全球车队作为分布式推理网络的“潜在战略价值”。跟着Optimus商业化进程加快，分析师以为特斯拉或许将增量本钱开销与研制投入转向下降机器人出产所带来的本钱、优化制作系统——无论是无人驾驭出租车仍是人形机器人。

　　特斯拉此次减缩开销机遇的挑选也耐人寻味。马斯克曾多次提及的GPU缺少窘境已大幅缓解，这消除了曩昔迫使特斯拉急于开发Dojo等自研算力资源的要害限制要素。

　　而且，摩根士丹利美国半导体及英伟达分析师Joe Moore以为，因为英伟达研制投入逾越每年150亿美元，且AI出资规模扩展到机架衔接、软件和服务范畴，开发一种能在干流使命中逾越英伟达的ASIC芯片将益发困难。一起，跟着AI使命趋同于杂乱推理，定制芯片的性价比优势正在消失。