金九银十，是轿车行业中撒播的一句线.5%的微弱增速，9月销量为128.7万辆，同比大增42.3%。
另一边，10月份的数据则更加亮眼，单月销量到达136.9万辆，更将增速一举拉到55%的高位区间。
其间，整车环节仍陷降本增效泥沼，即使是特斯拉、比亚迪这种全球巨子，毛利率最高也不过25%出面，锂电环节的产能出清虽挨近结尾，但仍未完毕。因而，生长潜力最大的环节，仍是在汽配。
汽配范畴里，德赛西威、拓普集团、三花智控和伯特利等公司，兼具了确定性与生长性。
制动体系的效果，便是为轿车供应减速和刹车功用，此外，伯特利具有线控转向体系、空气悬架、ADAS智能驾驭辅佐体系的出产才能，正完成从制动龙头向智能底盘集成供货商的转型。
现在，机械制动、智能电控产品是公司最主要的收入来历，两者营收占比挨近9成。
2020-2023年，伯特利营收从30.42亿元增至74.74亿元，营收从4.92亿元增至9.11亿元，这种稳健且耐久的成绩添加，与贵州茅台非常相似，是一众上市公司中极为优异的存在。
不仅如此，2024年前三季度公司完成盈余收入65.78亿元，同比添加28.85%；完成净利润7.78亿元，同比添加30.79%，均维持在30%左右的高位增速，非常可贵。
一般来说，ROE大于15%就从另一方面代表着公司的盈余才能不错，多个方面数据显现，自2014年来伯特利的净资产收益率就一直在15%以上，超越拓普集团、福耀玻璃等公司的体现。
另一边，毛利率、净利率也终年维持在20%、10%以上的水平，盈余才能安稳且优异。
2019-2023年，伯特利研制费用从8.13亿添加至14.03亿元，不仅如此，2024前三季度，公司研制费用12.15亿，同比大增23%，对研制开销很是注重。
其间，博世、弗迪动力与伯特利出货量位居前三名，要知道，博世是全球汽配巨子，弗迪动力是比亚迪子公司，彻底不需要过多的忧虑销量问题，可见公司在线操控动范畴的实力。
该产品省去了电子真空泵，可取消制动踏板和制动器之间的机械衔接，以电子方法来进行信号的传递，反应速度、精度都更高一些，在ADAS环节优势显着。
因而，凭仗在ADAS范畴的优势，估计线操控动装载率将继续上行，2026年将到达65%，市场规模打破240亿，公司作为业界前三的龙头，必然最早获益。
在轻量化范畴，公司已成功布局铸铝转向节、铸铝支架、空心操控臂等产品。2024前三季度，公司出售轻量化制动零部件353万件，同比大增55%，成功翻开第二添加极。
国内三期轻量化基地正在建造，用于满意轿车副车架、空心操控臂的出产；国外墨西哥二期工厂也在顺畅建造中，具有720万件轻量化部件、200万件制动钳产能。待新建基地投产爬坡后，公司成绩有望再次迎来添加。
空气悬架，由空气供应体系、减震体系和电子操控办理体系三部分所组成，是新能源车中价值量最高的零部件，平均在8千-1万元，令其成为车企抢夺的技能制高点之一。
获益于无人驾驭开展、智能底盘浸透率提高，公司成绩添加显着，别的空气悬架、轻量化事务的拓宽，也将为伯特利翻开进一步生长空间。依据2024中报，已招引501家组织抱团。
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